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【理財周刊862期封面故事】曙光乍現

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2017/03/02  |  第642期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
 

 封面故事 飆股共同基因 一分鐘解碼
 特別企劃 Wheelys Cafe葉向林助你一圓咖啡夢
 活動快遞 高股利股息勝過定存好幾年

 

飆股共同基因 一分鐘解碼
文.高志銘

台股領攻的多頭部隊從原先的成長型績優股、權值股、法人股及均線多頭排列強勢股,轉向虧轉盈轉機股、中小型股、主力股及低基期冷門股,選股上應可更為聚焦。

隨著外資熱錢及回流台資持續湧入,不僅台幣兌美元匯率硬挺走升,更帶動走勢與台幣匯率呈現高度相關的台股,一路朝萬點之路邁進。截至2月23日止,2月外資淨匯入金額達29.4億美元,前2月淨匯入達55.8億美元,累計淨匯入餘額為2049.6億美元,距離去年9月底2065.2億美元歷史高峰水準,僅一步之遙。受資金潮一波波推升的新台幣兌美元匯率,2月逆勢走升2.2%(同期間美元指數上漲1.7%),創2015年5月來新高,成為亞洲的強勢貨幣。

相較近期力挺台股的外資及本土回流資金,內資法人似乎已開始居高思危,反手調節持股。投信自2月15日加權指數攻上9800點起已連九賣,累計賣超32億元,二月來賣超21億元。

八大官股券商自2月來也多站在賣方,在十八個交易日中就有十三天站在賣方,累計賣超143億元。此時具有本土散戶資金參與度指標的融資餘額,卻在2月中幾乎天天增加,僅2月14日及2月20日兩天減少,累計增加金額達111億元,顯示投資人熱度依舊不減。

融資餘額只增不減 櫃買多頭火勢猛烈

在本土資金從法人手上交棒給主力或散戶的過程中,資金結構逐漸從長線佈局者轉為短線交易者,將大幅降低籌碼穩定度,增添加權指數的波動風險。不過,融資餘額持續增加,對於融資占總成交金額近二成的櫃買指數而言,反而是有利內資主力主導的行情延續,二月來融資餘額只增不減,累計增加金額65億元。預期在融資的資金活水中斷之前,中小型股作夢行情仍有一定的飆升空間。

進入三月後國際政治干擾因素開始變多,不確定風險恐將逐漸增高,投資態度務必要更為謹慎一些。荷蘭國會選舉及法國總統大選陸續於三、四月舉行,「荷蘭脫歐」及「法國脫歐」的疑慮,對於市場高漲的情緒勢必會產生影響。

目前成為全球資金流動風向球的川普政策,因5500億美元的基礎建設支出法案將延至明年,提前上演慶祝行情的金融市場是否因此扭轉,也是不容忽視的風險。

考量目前指數已來到相對高點,追價買盤將轉為保守,加上資金在各類股間輪動快速,操作難度較前一波全面皆漲時明顯提高,僅單靠技術分析的訊號買進,容易出現追高套牢的結果。由於領攻的多頭部隊已從原先的成長型績優股、權值股、法人股及均線多頭排列強勢股,轉向虧轉盈轉機股、中小型股、主力股及低基期冷門股,選股上應可更為聚焦。

另從盤面觀察,可發現資金似乎對於漲價題材依舊情有獨鍾,產品報價有望調漲的個股,股價自然就會上演飆漲走勢,像是造紙、八吋矽晶圓及玻璃纖維等。

預期鈷礦供給短缺 押寶買盤大舉搶進

由於市場預期用於鋰電池的金屬原料鈷,未來將出現供應短缺,買盤大舉搶進,推升鈷價衝上金融海嘯以來的新高價。截至二月二十四日,鈷三月期貨近一個月漲幅32.6%,累計今年來漲幅達45.8%,近一年漲幅則高達117%。

在歷經七年的供應與產能過剩後,供應全球近五成鈷的剛果,受童工事件影響及挖掘條件限制,面臨停工問題,恐造成供給減少約一萬噸,占去年全球總產量的一成。另因鈷礦的資源集中度非常高,巨頭擁有極強的定價權,二月二十二日已傳出華友鈷業、格林美及金川集團等三家中國最大供應商,停止鈷報價,可預期接下來應還有不小的漲升空間。

全球鈷礦約有40%用在鋰電池正極材料,中國市場應用比率更高達近80%,尤其在中國政府公佈新版的新能源汽車補貼政策後,廠商為了獲得高額補貼,對電池的能量密度要求提高,連帶提高對鎳、鈷及鋰等3元材料中基本金屬的需求。鈷鹽生產商公司指出,因鈷具有延長電動車續航力的特性,2020年時將有75%的鋰電池含鈷。預估當年全球新能源汽車3元電池對鈷的需求將達到3.56萬噸,相較2015年成長十倍。根據研調機構預估,在電動車需求帶動下,2016 ∼2020年全球鈷礦需求平均年複合成長率達10%以上,加上供給出現缺口,鈷價將易漲難跌。

PTA氧化觸媒及正極材料廠美琪瑪(4721),營收因包含替客戶購入的原料費用,與原料價格呈現正相關,在主要原料鎳、鈷價格雙雙走高下,一月營收年增71%。隨著鈷價持續走升,將推升美琪瑪硫酸鈷與氧化觸媒產品的報價,在漲價過程中又將享有低價庫存利益,有助營收及毛利率的提升。目前日本長約客戶拉貨進度正常,部分新客戶鈷價快速上漲,追單轉趨積極,進一步推升加工費上漲,加上正極材料產能擴充20%,增加未來營運的成長空間。法人預估公司今年營收及獲利均成長逾40%,EPS可達2.4元。

中國禽流感疫情擴大 活禽市場轉趨緊繃

中國H7N9型禽流感疫情越演越烈,死亡人數創近四年新高,自2013年2月至2016年9月中國已爆發四次禽流感,此次為第五次。根據官方的數據,中國1月就有192人感染,其中79人死亡,2月(截至24日)有77人感染、8人死亡。中國衛生和計畫生育委員會已證實,中國有一半省分遭攻陷,且多個地區關閉活禽市場,禁止售賣活禽。

中國工程院院士鍾南山更表示,已發現抗藥性的突變病毒,市場恐慌氣氛可能會有所升溫。不僅如此,台灣禽流感疫情也是持續擴散,農委會表示今年至2月27日,台灣確診高病原性禽流感的禽場共53場,已完成撲殺41.2萬隻,H5N6確診禽場維持十一場,撲殺約2.6萬隻。

由於中國為鴨與鵝最大養殖國,約占全球總供給量的60%,水禽類的鴨及鵝又是羽絨原料主要來源,中國同時也是全球最大羽絨供應國,約占全球總供給量的70%,其市場價格變化將牽動整體市場價格走勢。

2013年曾因中國禽流感,大量撲殺活禽,導致鴨絨及鵝絨供應商斷貨,造成羽絨價格暴漲近一倍。去年第四季起因氣溫驟降,刺激羽絨需求回溫,報價止跌反彈,近期則因中國再度爆發禽流感報價年後微漲。

隨著進入每年三、四月的羽絨原料採購旺季,加上高緯度國家受極端氣候影響,冬天變得更加寒冷,不僅有助消化庫存,也有望增加客戶今年的採購力道,進而推升羽絨報價。

若疫情未能獲得有效控制,不排除重演2013年羽絨價格暴漲,供應鏈獲利跳升的戲碼,預期處於羽絨衣供應鏈上游的光隆(8916),受惠程度最大。光隆羽絨產品營收約占30%,以外銷為主,約占近年台灣羽絨出口量的50%。

公司表示去年第四季,JIS90規格羽絨報價已由每公斤28美元上漲到35美元,今年初已來到37元,若禽流感沒有全面性擴及鴨、鵝,報價應會先在35∼40美元整理。若疫情擴大,報價勢必會繼續上漲,2013年中國爆發禽流感時,每公斤曾飆上84美元的天價。

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Wheelys Cafe葉向林助你一圓咖啡夢
文.《理財周刊》發行人-洪寶山

「播出時間:每周日上午11:00~12:00 播出頻道:正聲廣播電台FM104.1(新竹以北皆可收聽,網路全世界同步) 主持人:洪寶山(理財周刊發行人)、林洳萱(正聲電台財經主持人)

◎精彩節目音檔請上理財周刊或理周教育基金會網站收聽

說到開店創業,很多人心目中的首選都是開一家咖啡店,不過要開一家咖啡店並不是那麼容易,開店前的設備及裝修,加上開店後每個月的租金及人事成本,沒有事先準備個幾百萬,開咖啡店的夢想真的很難實現。正是因為身邊有許多朋友都有開咖啡店的夢想卻難以實現,於是葉向林將Wheelys行動咖啡車引進台灣,讓大家可以用小成本實現咖啡夢。

Wheelys Cafe行動咖啡車台灣區負責人葉向林曾經在美國讀書及創業,因而有機會認識Wheelys Cafe的團隊成員,並瞭解到Wheelys Cafe的經營理念。葉向林說,Wheelys Cafe是一個拿到舊金山科技業資金的瑞典品牌,創辦人是一位現年還不到三十歲,染著一頭藍髮的瑞典女生Maria De La Croix,她曾經因為自己有個性的外表而不被星巴克錄用,因此興起了創立一個具有個人特色咖啡品牌的念頭。

各具特色 每一輛咖啡車都有驚喜

咖啡本來就是一種非常有個性的飲品,咖啡豆的品種、產區、烘焙方式及咖啡的萃取方法都會影響到咖啡的口味,即使是完全相同的咖啡豆,不同的咖啡師也能沖煮出不同風味的咖啡。

連鎖咖啡店為了讓消費者在不同的連鎖店都能喝到相同口味的品牌咖啡,嚴格限制了咖啡調配的所有細節,但Wheelys Cafe卻是反其道而行,他們放手讓每一位咖啡師創造具有自己特色的咖啡,並且希望每一輛Wheelys咖啡車都能帶給消費者不同的驚喜。

葉向林將這樣的改變稱之為第三波咖啡革命,就是把咖啡交還到個人手上,每一位咖啡師都可以做出具有個人特色的咖啡,為消費者創造有趣的咖啡體驗。例如其中一位Wheelys Cafe的加盟主本來是調酒師,他就結合了咖啡與酒做出許多巧妙的搭配,並且選在週末假日的傍晚以後,在人潮較多的地方經營他的行動咖啡車,提供給消費者不一樣的咖啡體驗。

除了讓咖啡師打造自己專屬的Menu外,Wheelys Cafe並不像其他加盟品牌嚴格限制加盟者必須跟公司採購原料,而是開放讓咖啡師選擇適合自己的咖啡豆以及搭配的材料,畢竟要調配出一杯能夠表現出咖啡師個性的好咖啡,選用咖啡師習慣的原物料十分重要。

原料開放採購 咖啡豆須有機認證

Wheelys Cafe唯一的要求,是加盟者所進的咖啡豆必須是具有國際有機認證的咖啡豆,其他的食材則必須通過SGS驗證。葉向林說,雖然咖啡師可以自己決定要賣什麼樣的咖啡產品,但Wheelys Cafe還是會將每一輛咖啡車的商品清單建檔,並且不定期派專人前往督導,確保咖啡車販賣的產品與清單相符。

加入Wheelys行動咖啡車除了初期的加盟費二十三萬八千元,以及每個月繳交一萬九九九元的品牌授權費服務費外,Wheelys Cafe並不會向加盟主抽成,原物料也是跟廠商談好直接運送給加盟主,葉向林表示,他們希望把所有的成本壓到最低,讓咖啡師經營成功的機率變得更高。

由於進入門檻低,因此很多人有興趣投入,但葉向林表示,並不是所有的申請者他們都會接受,因為每一輛Wheelys行動咖啡車代表的都是公司的品牌,也就是說每一位Wheelys行動咖啡車上的咖啡師都是經由Wheelys Cafe的背書,因此他們必須做到嚴格的品質控管。

客製化教育訓練 建立更親密關係

通過嚴格的審核流程後,準加盟主還需要接受Wheelys Cafe的客製化教育訓練。由於每一輛行動咖啡車都有自己的特色,因此所需要的行銷技巧及適合的銷售地點都不會相同,Wheelys Cafe會請各種專家來為加盟主上課,例如咖啡專家、食品專家、行銷定位專家,以及找地點的專家等等,甚至還會教導加盟主如何與消費者建立關係。

葉向林說,因為Wheelys Cafe是一台咖啡車,因此咖啡師跟消費者之間的關係應該要更親密,比如說咖啡師如果觀察到消費者身上有狗毛,可以判斷他家裡有養狗,接著就可以利用養狗的話題跟消費者拉近距離。加盟主在接受三至四個星期客製化的教育訓練後,就可以開始經營Wheelys行動咖啡車,而在上路的第一週,Wheelys Cafe還會確認加盟主的營業是否順利,並協助其做必要的調整與修正。

一般來說,Wheelys行動咖啡車如果經營順利,應該半年就能回本,不過葉向林表示,這還是要視每一台咖啡車的特色及咖啡師的經營而定,同時不同的產品也會影響到投入的成本,重點是Wheelys咖啡車非常依賴咖啡師個人的特色,所以咖啡師必須努力做出屬於自己的特色,才能有好的業績。

以Wheelys Cafe公司本身在ATT 4 FUN前面經營的咖啡車來看,平日每天可以賺七千∼八千元,假日可以到一萬二千∼一萬三千元,淨利大約是在七成左右,可以說是一個還不錯的微型創業模式。

進駐今年鴻海尾牙 單日營收可觀

為了讓加盟主可以安心做生意,不必擔心遭到警察的驅趕取締,目前Wheelys行動咖啡車都是以定點營業為主。葉向林表示,公司會協助加盟主與空地的地主進行媒合,加盟主只要支付空地的使用租金就能安心營業。

此外,Wheelys Cafe也非常積極的在做行銷推廣,與假日市集或演唱會等活動配合,讓加盟主可以在活動中銷售咖啡,只要有機會進駐活動,單日的營收都會相當可觀。例如今年鴻海尾牙就有Wheelys的行動咖啡車進駐,光是一天就賣出四、五百杯的咖啡。

還有像是在上海的Wheelys行動咖啡車就是以進駐商場為主,利用商場裡的閒置空間營業,不必支付像一般店家的高額租金,就能享用相同的商場人潮。葉向林目前也積極的在與台北的商場進行聯繫洽談,讓台北的Wheelys行動咖啡車也能進駐到商場。

雖然Wheelys Cafe開放全台有咖啡夢的人申請加盟,南部地區如墾丁等地也有接洽,但由於Wheelys Cafe目前在台灣區只有十五位左右的員工,對於遠距離的支援尚無法做到立即配合,因此重心還是先放在雙北地區,不過,讓Wheelys行動咖啡車遍及全台是Wheelys Cafe的目標。

此外,葉向林也積極的在和一些廠商討論合作的可能性,例如跟牛奶廠商合作推出販賣各式各樣拿鐵的Wheelys行動咖啡車,並交由像是單親媽媽等特定族群來經營。葉向林說,英國知名的大誌雜誌就提供設備簡單的咖啡車,讓街友可以在街上賣咖啡,幫助街友自力更生,他也想在台灣推動這樣的事,這不單單是要從關懷的角度,還要從消費者的角度來規劃。

期待建立能長久經營的商業模式

因為Wheelys Cafe承諾的不只是咖啡的品質,還有其與眾不同的品牌特色,所以必須思考如何讓這些需要幫助的族群或個人可以透過Wheelys行動咖啡車發揮自己的價值,並且跟Wheelys Cafe的品牌做出完美的結合,這是葉向林要認真思考的事。

對葉向林來說,在台灣出生長大並且在美國讀書創業,兩個地方的生活經驗讓他有了不同的視野,也學會用不同的角度來看事情。由於看的事情多了,結交過的朋友也多,他愈來愈能夠發現身邊人的需求,並且會嘗試找出有力的方法來解決問題,更進一步創造價值。就像他看到身邊很多朋友都有咖啡夢,他把朋友的夢想串連到他過去在舊金山認識的Wheelys Cafe的成員,因而把Wheelys Cafe引進台灣,這就是他成功的開始。

葉向林說,他要做的就是利他,是要幫助身邊的人解決問題,他認為如果可以做到這一點,並且在這一點上去建立一個可以長期持續的商業模式,那麼這就是一個最好的商業模式。

對於自己的行動不要懊悔,也不要過於在意,人生一切都是實驗,實驗的次數愈多,對我們愈有利。

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