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G20川習會協議 美中貿易戰停火90天

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>2018/12/03 第4319期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份

焦點新聞 巴黎暴動10年來最嚴重 考慮啟動緊急狀態
貿易戰90天能解? 美媒:美中對撞路線沒改變
G20川習會協議 美中貿易戰停火90天
示威失控…加重馬克宏壓力
國際要聞 墨國總統就職 批自由經濟
中方改變態度…高通收購恩智浦現轉機
標普500明年看漲11%
陸官方談川習會 「90天大限」隻字未提
金融市場Fed風險…未消散
美中歐盟各讓一步 G20公報:支持改革WTO
大宗商品行情 可望回升
川普學乖? 罕見峰會沒惹是生非
美中科技戰 尖牙對決BAT
俄沙穩油價 延長減產協定
美中休兵 蘋果、晶片股按讚

焦點新聞

巴黎暴動10年來最嚴重 考慮啟動緊急狀態
編譯陳韋廷∕綜合報導/聯合報
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法國巴黎一日爆發十多年來最嚴重暴動,抗議政府調高燃料稅的「黃背心」示威者在街頭縱火燒車、打破商店櫥窗洗劫,還在凱旋門塗鴉,與鎮暴警察發生激烈衝突。警方逮捕四百一十二人,另有一百卅三人受傷。法政府二日召開緊急會議商討對策及如何跟示威者對話,甚至考慮實施緊急狀態防止類似情形再發生。

法國總統馬克宏二日結束廿國集團峰會從阿根廷返國後,直奔凱旋門評估這個知名地標受損程度。電視畫面顯示,紀念碑內部象徵共和國的瑪麗安娜雕像遭破壞,外部則可見到從反資本主義到各項社會訴求等口號塗鴉。

馬克宏一日在阿根廷廿國集團峰會上譴責暴力,並稱將追究暴徒攻擊警察與破壞凱旋門的責任。

美聯社報導,凱旋門附近主要街道與知名的香榭麗舍大道及杜樂麗花園周圍街道,到處堆滿垃圾碎屑與遭燒毀的汽車,許多店面和建築物也都遭到塗鴉。當地時間一日下午,警方封鎖巴黎市中心大片區域,通往凱旋門的道路全數封閉,市區一度有廿多個地鐵站關閉,警方也下令封鎖區內的商家提早打烊,並發射催淚瓦斯驅散示威者。

政府發言人葛里沃表示,一日發生的暴力事件是有心人趁示威行動蓄意作亂,這些人是「為了搶劫、破壞與攻擊警察」而來。

當被問到為何上萬警力無法阻止示威者破壞凱旋門和周邊店家,葛里沃說,「昨天我們做了一個選擇,保護民眾先於物品」。

法國各地連續第三個周末發生反對加徵燃料稅、抗議生活費用不斷喊漲的示威活動,法國政府說,一日全法共有七萬五千名「黃背心」示威者上街,巴黎有五千五百人,人數比上周減少,其他地方抗議行動大致和平,巴黎的暴力示威卻愈演愈烈。一日的暴動,是二○○五年來法國最嚴重的城市暴力事件。

來巴黎和平遊行的抗議者孟德茲說:「很難捱到月底。民眾工作又要繳許多稅,我們受夠了。」示威民眾普遍認為,馬克宏政府並不關心一般民眾的問題。

   

貿易戰90天能解? 美媒:美中對撞路線沒改變
編譯葉亭均、徐榆涵∕綜合報導/聯合報
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儘管川習會讓美中貿易戰暫時免於繼續惡化,但紐約時報和華盛頓郵報都指出,避免貿易戰升高的談判緩衝期只有短短九十天,專家不預期美中可以在這麼短的期限內達成一項可解決所有麻煩的協議。

美中同意在九十天內為諸多複雜議題談成協議,否則美國對兩千億美元大陸進口商品關稅將從百分之十調為百分之廿五,大陸也勢必報復。紐時指出,這次川習會結果完全談不上突破,只是避免談判破裂。川習兩人在市場准入、貿易政策等問題上歧見仍深,而且雙方都沒有讓步跡象。

雖然美方暫緩實施原定明年元旦對大陸商品加徵的關稅,大陸也承諾加強採購美國農產品,但雙方爭端的癥結未解。部分專家說,美國要求大陸徹底改變貿易政策,大陸將因政治上的難題不太可能採行。另外,過去雙方官員就貿易協定談了將近兩年,進展有限,如今設立九十天期限要解決問題,只能說難度很高。

曾任小布希總統貿易顧問的普萊斯說:「暫停關稅戰當然會受到好評,但並未改變川普和習近平基本上對撞的路線。」他說,白宮仍持續加強出口管制,防堵大陸華為等高科技企業承包美國基礎建設,還號召其他國家一起對付大陸,這些作法都會激怒北京。

華郵報導,即使川習會看似成功,但把時間軸拉長,雙方貿易局面仍黯淡,因為美國官員認為中國是經濟掠奪者、試圖破壞美國科技霸權的敵對勢力,也是打算推翻美國成為全球主導的新力量。

美國企業研究院中國專家史劍道(Derek Scissors)表示:「我非常有信心,現在起的一年後,美中達成的協議將會蒸發,二○二○年將比今年更富爭議。」

   

G20川習會協議 美中貿易戰停火90天
編譯李京倫∕綜合報導/聯合報
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<!–@TV_302010_https://video.udn.com/v/news/780992_CENTER@–>

美國與中國大陸為貿易戰達成九十天的停火協議。美國總統川普與大陸國家主席習近平一日在廿國集團(G20)阿根廷峰會結束後舉行會談,川普同意暫緩將總值兩千億美元的大陸產品關稅調升到百分之廿五,大陸則同意購買大量美國產品,以縮小貿易逆差,但如果接下來九十天內雙方無法就貿易問題達成共識,美國仍將調升關稅。

白宮發言人辦公室稍早發表聲明說,川習會「相當成功」,川普表示,「這是場令人驚豔且富有成效的會議,對美國和中國都有無限可能性」,他非常榮幸與習合作。

川普結束川習會後啟程返回華府,他在空軍一號上說:「這是一項不可思議的交易。我暫停加徵關稅,而中國會打開門戶,買進大量美國產品。」

北京清華卡內基全球政策中心主任韓磊(Paul Haenle)說:「川習會的結果並不是突破,毋寧說是為了避免談判破局。這個結果不是最差,但困難的工作還在後頭。」

白宮一日發表聲明說,美國原定明年一月一日起,對大陸總值兩千億美元產品關稅稅率從百分之十調升到百分之廿五,如今川普同意暫緩實施;大陸則同意採購「非常大量」的美國農業、能源、工業和其他產品,以縮小中美貿易逆差,具體細節待定。

白宮指出,川習同意,雙方立刻就關於強迫技術轉移、智慧財產權保護、非關稅壁壘、網路駭客入侵及竊密、服務業及農業相關議題的「結構性改變」展開談判,「雙方同意,將盡力在九十天內完成協商,如果期限內無法達成共識,關稅稅率將升至百分之廿五」。

根據白宮聲明,習近平表示,關於大陸官方未批准的美國晶片大廠高通(Qualcomm)收購恩智浦(NXP)一案,若再次遞案,他對同意併購案「持開放態度」。

白宮指出,習近平同意將鴉片類止痛劑芬太尼(fentanyl)列為管制藥品,把芬太尼販售到美國的人會受到大陸法律嚴懲。

   

示威失控…加重馬克宏壓力
編譯鍾詠翔∕綜合外電/經濟日報
<!–@IMAGE_5610765_CENTER_0@–>法國抗議生活成本變高的「黃衫軍」示威活動演變大規模警民衝突,是巴黎1968年5月學運以來最嚴重暴力事件。在法國總統馬克宏的支持率已跌破30%、創新低之際,這場抗議調高柴油稅的抗爭也勢將加重馬克宏面臨的壓力。

法國內政部表示,1日下午有7.5萬人參加這場連續第三周的全國抗爭活動,民眾設置路障、焚毀汽車還企圖接近政府建築物,警方則動用水柱與催淚瓦斯。抗爭演變為暴力事件,則集中在巴黎,逾260人被捕,至少92人受傷。

馬克宏的民調支持率已低於30%,過去一個月「黃衫軍」集結更多動員能量,法媒上周五報導,民調顯示,84%受訪法國民眾正面看待這場抗議活動。在馬克宏著手推動改革之際,這場抗爭顯示政府面對的社會反對聲浪有多高。

不過,馬克宏在阿根廷G20高峰會記者會上表示:「今天巴黎發生的事情無關合法憤怒和平表達,沒有任何理由證明他們的行動具正當性;他們不想要改善,想要混亂」,政府將揪出肇事者,並繩之以法。

引爆這場示威活動的導火線是馬克宏決定調高柴油稅,以鼓勵民眾開低汙染車,但後來演變成廣泛反政府運動,加入調高退休金、上調最低工資、恢復富人稅、砍政治人物薪俸等要求,並要求以「人民議會」取代馬克宏與國民議會。

抗爭群眾認為馬克宏的政策有利富人,成為「富人的總統」,懲罰工人階級;痛批他與社會「脫節」,迄今仍未改善人民生活,也未壓低法國居高不下的失業率。

   

國際要聞

墨國總統就職 批自由經濟
編譯洪啟原∕綜合外電/經濟日報
墨西哥總統羅培茲(Andrés Manuel López Obrador)1日宣誓就職,成為1970年代以來首位左派總統,他除強力抨擊數十年來的新自由主義經濟政策外,並矢言國家要在經濟扮演更大角色,引發投資人憂慮。

羅培茲在就職演說時表示,會透過公共工程和擴大社會計畫強化國家的經濟角色,抨擊過去35年的市場導向經濟政策是一場災難。

羅培茲抨擊能源業民營化政策並取消墨西哥市新機場的興建計畫後,也引發投資人不安,逃離墨國股匯市。墨國股市已從8月28日的選後高點回跌18%。

   

中方改變態度…高通收購恩智浦現轉機
編譯葉亭均、記者簡永祥∕綜合報導/經濟日報
中國國家主席習近平在與美國總統川普會面時表態,「對批准高通收購恩智浦案持開放態度」,讓這樁原本已經破局的「半導體史上最大收購案」有機會死灰復燃。

業界解讀,高通與聯發科除了積極爭取蘋果訂單,在車用領域競爭也相當激烈,若高通收購恩智浦案死灰復燃,對高通拓展車用業務將是一大助力,加上先前高通也釋出要與蘋果和解,希望重新供貨蘋果的訊息,都將對聯發科形成龐大壓力。

高通先前開出380億美元的「天價」,希望收購恩智浦,但遭中國方面「卡關」高通因此宣布取消併購案。

此案在川普與習近平於G20會面後,出現轉圜。美國白宮1日表示,習近平在與川普討論時表示,「如果先前未獲准的高通收購恩智浦案再次提交給他,他現在對批准持開放態度」。

高通近期動作頻頻,稍早執行長莫蘭科夫表態,希望能與蘋果在授權與侵權官司上有圓滿結果,並讓高通重新與蘋果合作,這對積極想打入蘋果供應鏈的聯發科而言,挑戰將更大;高通原本希望透過收購恩智浦,強化汽車晶片等新市場布局,也與聯發科正面交鋒。

   

標普500明年看漲11%
編譯黃淑玲∕綜合外電/經濟日報
儘管近來美國股市出現激烈震盪,但常年看多美股的華爾街策略分析師仍不改其志,預測標普500指數會由目前的價位上漲11%。

彭博從追蹤企業所蒐集到的14項預測顯示,股市策略師目前平均預測標普500指數到明年底時,將比目前價位上漲11%至3,056點。

瑞士信貸的戈盧布說,企業成長雖減速,但獲利仍在增加。貿易戰與升息的威脅確實存在,但恐懼已經過頭,這反映在股價大跌。

但有留意過這些策略師預測的人,都應知道他們的偏多傾向,自1999年彭博資訊開始追蹤這些資料以來,這些專業人士沒有一年預測股市會下跌,反而預測美股每年平均上漲9%。

警覺意識也正在浮現,即使最樂觀的策略師也採取一些守勢,戈盧布調降銀行、工業及原料製造商等景氣循環類股的評等,並調高醫療保健、消費者必需品等能提供穩定收益與股利等類股的評等。

現在股市欠缺全面崩跌的條件。在聯準會主席鮑爾發表趨向鴿派的看法後,美國與中國也達成貿易戰暫時停戰協議,有助拉抬信心。

   

陸官方談川習會 「90天大限」隻字未提
記者許依晨∕綜合報導/聯合報
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川習會落幕,大陸官媒央視新聞報導,大陸外交部部長王毅就中美元首會議舉行記者會。王毅在會上說,雙方就經貿問題討論得十分積極,富有建設性,兩國元首達成共識,明年一月停止相互加徵新關稅。

有關兩岸議題,習近平闡述中國政府在台灣問題上的原則立場;美方表示,美國政府繼續奉行一個中國政策。

G20領袖峰會結束後,美國總統川普與大陸國家主席習近平舉行工作晚宴會談。會後,新華社英文網站先以快訊形式報導,雙方同意二○一九年一月不會加徵新關稅。

王毅表示,雙方工作團隊將根據兩國元首達成的原則共識,朝取消所有加徵關稅的方向加緊磋商。中方願根據國內市場和人民需要擴大進口,包括從美購買適銷對路的商品,逐步緩解貿易不平衡的問題。

新華網報導,王毅證實兩國元首在友好、坦誠氣氛中進行兩個半小時深入交流,遠遠超出預定時間。

值得注意的是,雙方披露內容有明顯區別。例如,白宮網站一日就川習會發表聲明,聲明中稱,中國大陸同意從美國購買大量農業、能源、工業和其他產品,以降低美中兩國間的貿易不平衡狀態,不僅有別於北京並未詳細提及的進口美國商品名稱,白宮聲明中還透露一項北京完全沒有提及的重要細節,也就是「九十天大限」。

白宮聲明指出,雙方同意,努力在未來九十天達成美方要求,如果最後雙方仍無法達成協議,關稅比率將從百分之十提升至百分之廿五。然而,中方的官方通報只稱中方會「使美方的合理關切得到逐步的解決」,對九十日限期隻字未提。

   

金融市場Fed風險…未消散
編譯任中原∕綜合外電/經濟日報
<!–@IMAGE_5610766_CENTER_0@–>在美國聯準會(Fed)主席鮑爾上周暗示立場轉向鴿派後,「Fed風險」並未就此消退,市場本周將關注鮑爾5日出席國會聽證會的發言、及7日公布的11月就業數據,以確定Fed明年的政策意向。

在美中貿易戰暫不升高後,市場將重新聚焦Fed政策走向,尤其是鮑爾5日的國會證詞。鮑爾上周表示美國政策利率「只比估計的中性利率寬廣區間略低」,暗示可能會放慢升息步調,帶動美股大漲。

西部銀行首席經濟學者安德森表示,「市場可能過度重視鮑爾偏向鴿派的說法」,鮑爾的真正目的只是要市場不拘泥於「點狀圖」對利率的預測,為Fed爭取更大的政策彈性。

一些經濟學者也認為,市場過度解讀鮑爾的說法。摩根大通與高盛仍預測2019年Fed共將升息4碼,而目前利率期貨只預期升1碼。總體風險公司策略長塞克沙瑞指出,Fed若再偏向「鴿派」,原因將不外乎經濟數據偏弱,中國經濟成長更加減緩,美中貿易戰升高等,這些因素在長期對股市等風險資產絕非利多。

此外,美國11月就業報告預料將相當亮眼,上月非農就業人口預估將增加20萬人,失業率將維持、或接近48年低點的3.7%,平均薪資年比將成長3.1%,若實際數據符合預期,都顯示美國經濟仍強,將沖淡市場對Fed轉偏「鴿派」的想法。

美國本周也將公布11月汽車銷售量及ISM製造業指數,預料將證實美國經濟仍穩健成長的態勢,從而強化Fed內部的鷹派聲浪。投資人也將觀察美債動向。鮑爾的「鴿派」談話,使10年期美債殖利率降到2.99%,也使2年期與10年期殖利率差距進一步縮小,使投資人擔心美國經濟成長將滑坡。

   

美中歐盟各讓一步 G20公報:支持改革WTO
編譯郭宣含∕綜合報導/聯合報
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廿國集團(G20)多方協商後一日發布聯合公報,美國、中國大陸和歐盟各讓一步,公報不提美國在意的保護主義,也不提大陸在意的不公平貿易,雖然肯定多邊貿易體系的重要性,但也承認其有缺失,支持世界貿易組織(WTO)進行改革。

美國官員認為,公報中支持世界貿易組織改革,是美方一大勝利。參與協商的歐盟官員表示,中美貿易紛爭可能在美國總統川普與大陸國家主席習近平一日的晚宴後休戰,也是各方同意公報的誘因。

華爾街日報報導,發表這類公報在過去是慣例,但近幾個月卻變得困難,因為川普政府越來越積極質疑多邊峰會與機構的基本原則。十一月在巴布亞紐幾內亞舉辦的亞太經合會(APEC)峰會,就因中美爭議,首度發生會後無法立刻發表公報的狀況。

阿根廷總統馬克里主持會議時表示,在全球充滿緊張的時刻,其他類似會議無法達到這樣程度的合作與協議,但G20能同意這份公報,「這對我們相當重要」。

根據一名參加討論的歐盟官員,歐盟為了爭取美國同意,接受美國的要求,從G20公報中刪去保護主義和貿易爭端不利全球經濟等內容。中國則提議刪去「不公平貿易作法」說法,中國參加APEC峰會時擔心此說法針對中國而表達反對。

有些官員表示,光是產出一份公報就堪稱難得,但是聲明中淡化的語言顯示,全球主義和機構的支持者仍需面臨許多考驗。

這份公報首次未提及保護主義的風險。雖然與會領袖承認多邊貿易和跨國投資的優點,有助於經濟成長、創新和創造工作機會,但他們說這套體系「未能達到目標,尚有改進空間」。他們承諾改革WTO,明年六月將在日本舉辦的會議中討論。

白宮一名高層官員稱讚這份文件,尤其是川普呼籲改變WTO和全球貿易的作法,以及文件中另外解釋川普退出巴黎氣候協定的決定。雖然公報指出,巴黎氣候協定「不可逆轉」,G20簽約國將實施這項協定,但美國仍重申要退出。

   

大宗商品行情 可望回升
編譯洪啟原∕綜合外電/經濟日報
分析師指出,大宗商品12月可望隨著美元觸頂走弱的趨勢,持續回漲,恢復多頭走勢。

彭博行業研究(BI)分析師麥格隆(Mike McGlone)指出,美國股市優於其他地區大盤的優勢正在消退、及市場對美國升息預期的改變,將使美元走向觸頂,從而帶動廣泛商品行情上漲。

他說,隨著美中貿易戰局勢緩和、支撐美元持續上漲的力道消退,商品行情預料將恢復多頭走勢,其中,金屬將是美元處頂的最大受惠者,基本金屬的供需情勢相當有利,黃金行情也具備大漲的條件,玉米價格預料也將走高,特別是如果巴西里爾已探底,農產品價格的上漲空間很大。

麥格隆認為,西德州油價之前修正後,最近應該已經觸底,因為目前市場對油市的悲觀程度,就如同之前西德州油價漲破70美元的樂觀程度一般,都過頭了。

他指出,美元獨強的局勢不太可能維持下去,因為美元獨強有賴兩大要素-美股表現優於其他國家股市、以及美國更積極升息的預期,但這兩個題材似乎都正日漸消退,意味著美元走勢即將反轉。

   

川普學乖? 罕見峰會沒惹是生非
編譯李京倫∕報導/聯合報
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美國總統川普向來喜歡靠著破壞現狀大出鋒頭,但他在這次廿國集團(G20)阿根廷峰會上一反常態,既沒有重砲批評他看不慣的領袖,也沒有跟爭議領袖多加互動,讓華盛頓郵報有點「不習慣」,說川普這次似乎不怕被媒體遺忘。

美國智庫蘭德公司高級研究員多賓斯曾任美國助理國務卿,他說:「川普表現節制,雖然反常,卻很恰當。他跟北美自由貿易協定的另外兩個成員國加拿大和墨西哥領袖親切合影,對前總統老布希過世發表溫暖而充滿敬意的悼詞,故意冷落兩位具爭議性的領袖俄國總統普亭和沙國王儲穆罕默德,並正面宣揚川習會。川普度過了這場艱難而且時機不對的峰會,沒有犯錯。」

川普的批評者則認為,川普如此「甘於平淡」,應是考量到國內人民的觀感。曾是美國前總統歐巴馬首席顧問的艾克塞洛德說:「就算是總統也要對現實讓步,穆罕默德和普亭的新聞對川普不是什麼好事,而美國對中國加徵關稅,傷到的是川普自己的鐵票區。」

川普一日下午會見德國總理梅克爾的過程,最能體現他想表現「得體」的決心。梅克爾因為專機故障而遲到,川普不像以往經常取笑德國的工程水準,沒拿這個主題開玩笑。川普也不像以往批評梅克爾聲勢下滑,而是稱讚梅克爾總理「做得很好」。

川普由於俄烏衝突,取消跟普亭在峰會場邊會面,兩人只在不公開的領袖晚宴上互動。川普跟涉嫌下令謀殺沙國異議記者哈紹吉的穆罕默德也少有交流,有人看到他與穆罕默德短暫交談,白宮說,他們只是在「寒暄」。

   

美中科技戰 尖牙對決BAT
編譯 林聰毅/經濟日報
在貿易戰之外,美中兩國正悄悄展開一場科技軍備競賽,雙方都以重金投資尖端解決方案。科技專家認為,在這場戰役勝出者可能在未來幾十年主宰全球經濟。<!–@IMAGE_5610912_CENTER_500@–>

美中兩強的另一戰場在科技領域。雖然西方消費者可能沒聽過百度(Baidu)、阿里巴巴(Alibaba)或騰訊(Tencent)(合稱為BAT)等中國企業,但他們對臉書(Facebook)、亞馬遜(Amazon)、蘋果(Apple)、網飛(Netflix)和Google(合稱為「尖牙」,FAANG)等科技大咖肯定耳熟能詳。

美國和中國之間的科技霸權之爭,通常被稱為「尖牙」與「BAT」之間的戰爭,其影響之深遠,將遠遠超出直接涉及的生意,贏家不僅拿下經濟戰利品,也在意識型態上打勝仗。

四大因素 東方巨龍崛起

儘管中國的「BAT」在西方並非家喻戶曉,但百度掌控中國逾七成的搜尋引擎市場,為世界第二大搜尋引擎;阿里巴巴正在與亞馬遜爭奪全球線上零售龍頭寶座;而今年稍早,騰訊已超越Facebook成為舉世身價最高的社群網路。

如同美國的「尖牙」公司,中國「BAT」都是在各自的搜尋、電商及社群媒體等核心產品揚名立萬後,再跨足其他領域。從東方崛起的科技大咖不止這些,還包括京東、小米和滴滴出行等身價達數十億美元的公司。

荷蘭創新教授、《中國商業生態系統:阿里巴巴和競爭的百度、騰訊、小米和LeEco》一書的作者葛里文(Mark Greeven)說:<!–@IMAGE_5610913_RIGHT_0@–>「中國企業的成功如何反映諸多因素:除了百度、騰訊和阿里巴巴等開路先鋒外,也受惠於非常好的總體經濟情勢,以及熱情洋溢的消費市場,但成功背後的主要因素是其商業模式。」

首先是創新的商業模式。葛里文說:「他們開發了商業生態體系,而不成立傳統的公司。這種無邊界的商業手法,是利用一種新的組織方法以及善用策略規劃和創業家決策的優點。這種商業手法的核心,是將用戶置於中心地位,並根據用戶的各種需求構建一個深度嵌入的商業生態系統。」

其次,美中之間層面更廣泛的經濟角力,也為兩國科技業者的競爭提供動能。2000年時,中國的人均國內生產毛額(GDP)僅為美國的3%,而購買力平價則為8%。到2017年,這些指標分別增至14%和28%。相較於美國,中國勞工的生產力相對較高。

再者,在迅速茁壯的中產階級推動下,中國的科技業者正善用該國的經濟崛起。中國的人口是美國的四倍多,為國內企業提供了一個龐大市場,然後才會考慮國際擴張。中國民眾也非常精通科技,不僅在網上花的錢比美國人多,還迅速採用移動支付和智慧家庭裝置。

最後,中國政府的保護主義傾向也證明發揮了作用。藉由美國科技公司難以在中國繁榮發展,中國為其本土企業建立了完美的孵育空間。很難說百度和騰訊這類公司未受惠於中國政府對Google和臉書的審查。

管理哲學 干預vs.開放

美國和中國的科技巨頭可能都有類似的成長目標,但各自的市場卻截然不同。北京的干預主義企業治理方法,與矽谷公司習慣的寬鬆監管形成鮮明對比。這兩種情況利與弊兼有之。

北京的干預對中國企業的利益一直是顯而易見。臉書在中國從未有過很大的市占率,當地對社群媒體態度與西方不同。然而直到2009年中期,臉書每月約有100萬活躍的中國用戶,而這只是臉書全球總數的零頭。

中國正以一種西方政府未使用的方式嚴格保護其線上領域。如果北京無法審查外國企業所發布的內容,就不准這些企業在中國經營。以美國相對開放的數位環境,數位業者很難跨越中國的防火長城。

葛里文說:「美國網際網路公司未能在中國取得成功的另一個主因,是不了解市場。」「一些有趣的案例證明了這點,例如,亞馬遜在中國運營,但成效不如在地競爭對手(如京東),因為亞馬遜確實不了解市場。Google在大約十年前進入中國市場,2010年才被封鎖。事實上,百度在最初幾年已經在(中文搜尋)擊敗Google。在中國中文才是主要搜尋語言。」

諷刺的是,西方缺乏監管也證明對「尖牙」有害。最近,臉書被指控未經許可蒐集資料、傳播錯誤訊息與煽動暴力。亞馬遜、蘋果和其他許多業者被指控避稅。無法駕馭這些公司,就會引發反彈,進而傷害股價。

關鍵戰場 在東南亞、非洲

美國和中國正在成長機會龐大的新興市場爭奪霸主地位,而電子商務的複合年增長率高達29.2%的東南亞,將和非洲同為關鍵戰場。

臉書已在27個非洲國家推出Free Basics應用程式,可免費取得多種線上服務,並且正與Google競爭,以促進非洲大陸的數位連線。同樣,阿里巴巴也提供許多服務供,並透過其eFounders獎學金支持非洲的創業精神。

在新興市場取得主導地位可能是「BAT」與「尖牙」共同目標,但兩者的方法往往不同。美國公司樂於從頭開始,利用其品牌知名度成立國際子公司,例如亞馬遜承諾投入50億美元,以確保2013年成立的印度分公司獲得成功。臉書、Google和Netflix也在印尼、新加坡和其他地方設立分支。

中國的重量級數位公司則反其道而行,通常專注於投資規模較小的當地企業。雖然阿里巴巴正在挑戰亞馬遜,欲在東南亞電商市場分一杯羹,但並不是公開叫陣。反之,阿里巴巴選擇透過兩年前買下過半股權的新加坡Lazada發動競爭。

中國雄心勃勃的科技公司若要實現其擴張目標,必須首先扭轉一些負面看法。中國民間和公共部門之間的密切關係引發其他國家疑慮,紛紛以國安隱憂為由抑制中國科技公司的發展。

   

俄沙穩油價 延長減產協定
編譯任中原∕綜合外電/經濟日報
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在石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)本周將開會討論明年產量策略前夕,俄羅斯總統普亭表示,與沙烏地阿拉伯同意把OPEC+現行減產協定延長到2019年,提高OPEC+達成協議的可能性。美國產油量持續增加,已加重OPEC+減產的壓力。

普亭與沙國王儲賓沙爾曼1日在20國集團(G20)峰會場邊會面,普亭表示將延長減產協定,但雙方尚未同意減產的細節,將留待6日召開的OPEC+部長會議決定,「尚未對產量做成最終決定,但我們將與沙國一起行動。實際數字將依據共同決議,我們同意將密切監視市場情勢。

<!–@IMAGE_5610900_RIGHT_0@–>沙國新聞社表示,沙、俄領導人在峰會中討論如何「重新平衡」石油市場;雙方雖同意延長合作關係,但都未正式提到產量。

普亭的表態使6日的OPEC+會議可望達成協議,但是否進一步減產及減產多少仍有待協商。RS能源顧問公司指出,這是沙、俄雙方對減產的重大突破,但現在重點在於細節,包括減產量、開始減產的時間點、減產效期多長,更重要的是以何時的產量為基礎。

OPEC顧問團上周表示,市場已經供給過剩,必須以10月的產量為基礎,每天再減產130萬桶。瑞士銀行、花旗則預估,OPEC+本周將宣布每天減產100萬桶。法國興業銀行油市研究主管指出,市場認為OPEC+將會減產,但也擔心減產量不足;沙、俄刻意含糊其詞,以免引發川普不滿。

另據俄國能源部的CDU-TEK部門,俄國11月每天共生產1,136.9萬桶原油與凝結油,比10月小幅減少0.42%,為俄國今年初來產量首次下降;但這不代表俄羅斯有意減產,而是反映季節因素與個別油田的問題。專家指出,目前俄國各大石油公司的策略是儘量增產,在年底前維持10月的高產量水準。

美國能源資訊局上周公布,美國9月每天生產創紀錄的11,47.5萬桶原油,比去年同期增加近21%。

   

美中休兵 蘋果、晶片股按讚
編譯鍾詠翔∕綜合外電/經濟日報
分析師認為,美國總統川普與中國國家主席習近平達成貿易戰暫時休兵的協議,有助拉抬投資人對科技股的信心,尤其先前因中國市場占比偏高,或高度依賴中國製造生產、提供零組件而遭市場追砍的標的都將受惠,包括蘋果、美光、高通等,股價都有機會強勢表態。

在「川習會」協議美中貿易戰停戰90天後,Bleakley金融集團投資長布克瓦表示,全球股市多頭將因此士氣大振,特別是中國、亞洲各國、澳洲及德國等國股市;今年來德股DAX指數的跌幅逼近13%。

他說:「美股可望受惠,尤其是工業類股,但受惠最大的將是製造商,特別是蘋果。」分析師說,股價反應最大的將是受關稅傷害最深的股票,也就是中國市場占營收比率相對偏高的企業,或零件、生產依賴中國的企業。在美股標普500指數中,中國占營收比重最高的前15家公司包括美光(Micron)、高通(Qualcomm)及德州儀器(TI)等業者。

此外,川普日前威脅將對iPhone等所有中國進口產品加徵10%關稅,在股市引發一波沉重賣壓,如今這些在當時重挫的晶片類股與蘋果供應商,也可望回漲,且美中貿易戰局勢緩和,市場對科技產品需求的疑慮也可望減輕。

「川習會」達成停戰協議,也可望增加中國政策的迴旋空間,提高了市場對風險資產的胃口,將是陸股利多,特別是電子與通訊設備、家具、電機及器材等之前受影響較大的產業。中國11月製造業採購經理人指數(PMI)降至50,為兩年多來製造業景氣首度陷入停滯。

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