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【理財周刊860期封面故事】新力崛起

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2017/02/16  |  第640期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
 

 封面故事 萬寶祿生技 美麗的力量 引領社會正能量
 特別企劃 集團股聞「雞」起舞
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萬寶祿生技 美麗的力量 引領社會正能量
文.李泰宏

從國中老師轉行創立生技公司,關鍵是因為自己之前身體狀況不佳,最後是藉由酵素找回健康,因此萬寶祿生技董事長林淑惠所堅持的理念,就是要讓病人不會因為為了治病,而必須忍受西藥所帶來的副作用。言談間,那種助人獲得健康的氛圍滿溢不散。

林淑惠指出,日本早從數十年之前就開始研究酵素對人體的好處,近年來歐洲也掀起一股使用酵素的風潮,簡單來說,酵素就是有助於人體活動的物質,可促進細胞的新陳代謝,堪稱是二十一世紀最新的養生方法。而台灣特有的藥草是發展酵素產業最大的優勢。

堅持所有原料出自本土農產品

林淑惠以親身經歷為例,因為自己曾經病痛纏身,不僅身心受創,生活品質更是大受影響,甚至讓她一度認為自己恐怕過不了這個人生難關,不過酵素將她拉出困境、重拾健康。林淑惠決定放棄穩定的教職,開始切入酵素的產銷,並在2000年創立了「One Power萬寶祿生技」,希望讓更多人知道酵素的好處,進而享有健康人生。

林淑惠表示,事實上,酵素一直廣泛存在於人體各個器官與組織,原本就具有調節保健的功能。不過,現代人工作壓力大,加上生活作息不正常,還有濫用抗生素等藥物與外在環境嚴重污染等問題,阻礙了體內酵素的製造。而且,酵素本身因為容易受高溫或油炸等破壞,所以不易從飲食中攝取。因此,透過體外補充酵素,就顯得格外重要。

為了讓生產出的酵素能有最佳功效,林淑惠不僅親身前往產地觀看農產品的栽種狀況,而且堅持所有原料一定要用台灣本土的農產品。林淑惠指出,無論是蔬菜、水果、草藥的種類、數量,台灣都比其他國家豐富,更應該善用本身的優勢。即使公司的事業版圖已擴展到海外,林淑惠仍堅持先在台灣擴廠,未來海外的訂單增加後才考慮與當地企業合作建廠。

切入植物新藥 產製銷一條龍

林淑惠說,酵素產業是利人利己的事業,不僅她個人的健康是因為酵素而好轉,連她的父母及小孩也都愛用酵素。相較之前食安風暴時,企業老闆反而不敢用自家產品,林淑惠一家可說是酵素的最佳代言人。林淑惠強調,全世界一講到紅酒就會想到法國,她投入生技產業的目標,就是因為以後當大家提到酵素的時候,就會想到台灣,讓台灣成為酵素的代名詞。

林淑惠指出,台灣最大的優勢在於整體環境相當適合發展中草藥產業,這也是萬寶祿集團之所以會切入植物新藥的緣由,因為能夠掌握原料,才能永續發展,而且這些植物新藥對於慢性病相當有助益,不但可以治病,長期服用也不會有副作用,可說是一舉多得。

林淑惠認為,台灣要發展植物新藥,就必須要從原料生產、製藥及銷售一條龍,而為了讓消費者有更好的植物新藥可以使用,萬寶祿也跟中央研究院、財團法人生技中心等單位進行技術移轉,以加速產品的商品化速度。

林淑惠表示,她經營事業向來以「善」為核心價值,各項產品從研發到製造,都是由善念轉化為善行,植物新藥更是著重高產值、高成長率的癌症、自體免疫及疼痛病用藥等領域,並從人類長時間使用的藥用植物著手,透過具有充分文獻資料予以佐證,將可望縮短藥物開發時程,提早植物新藥的上市時間,以實現增進人類健康與社會福祉的目標。

計畫性農業生產 永續發展

除了安全、安心的酵素外,林淑惠指出,企業存在的價值,就是因為能夠真正幫助消費者改善健康,而企業為了要永續經營發展,就必須要對環境更友善,研發無毒、無污染的原料及產品,讓土地不再受到傷害,農民在耕作時,也不會因為噴灑農藥而造成肝、肺傷害。林淑惠說,讓農民有收益、對土地有利,是企業必須要做到的,換言之,參與者健康、收入提升及發揮善行,就是萬寶祿的企業DNA。

因為祖父是務農出身,林淑惠能深刻感受到農民費盡心力所種出來的產品,卻沒有通路銷售,就算有通路,還是可能被剝削的辛酸與辛苦,因此,如果可以把酵素變成台灣的一項特色產業,就能將台灣的農產品,透過生物科技,提升為醫療級的高價值經濟作物,以後企業跟農民之間就可以透過契作的模式,進行計畫性的農業生產,進而全面發展台灣的保健食品產業,再將這些優質產品銷往國外,造福所有大眾。

林淑惠進一步強調,企業是取之於社會,當然也要用之於社會,萬寶祿為了力行企業社會責任,未來願意捐出30%的企業盈餘作為公益基金,從自己公司做起,拋磚引玉,讓社會能夠更美好。

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集團股聞「雞」起舞
文.高志銘

從低價的大同、華新帶頭衝刺,到蘋果光環的鴻海集團表態,集團股紛紛跟進,台股金雞年行情在內資炒熱下向萬點大關挑戰。

受惠美股不斷改寫新高及本土資金回籠,進入金雞年後的台股多頭氣勢磅礡,再現久違的價量齊揚攻勢,帶動加權指數一路朝萬點邁進。在近一個月成交金額從六、七百億元放大至逾千億元的過程中,外資成交比重並未跟著明顯增加(外資在櫃買指數的成交比重更不增反減),不僅讓本波行情主力來自內資的說法得到印證,也因籌碼結構與過去指數創高時不太相同,增添行情走勢是否能夠走出有別以往的想像空間。

本土資金大舉回籠 融資、當沖成交比重漸增

近年受證所稅復徵衝擊,本土資金早已紛紛出走,加上追逐高殖利率的外資熱錢湧進台股,台股更逐步成為外資所主導的法人盤,操作難度大為提高,進一步降低散戶參與行情的意願,導致加權指數的融資餘額一路自去年萬點時的二一六八億元走低至目前的1345億元(加權指數位處9710點)。不過,進入金雞年後情勢出現逆轉,融資餘額開始天天增加,截至二月十三日已連八增,證明被外資軋空手的散戶,終於忍不住跳進場了。

事實上,融資餘額不僅可能拿來作為觀察散戶熱度的指標,因部分內資主力會用融資鎖碼來進行買進操作,也可用來作為內資主力參與率的指標之一。另相較融資交易占總成交金額比重約6%的加權指數,占比逾18%的櫃買指數的行情走勢,受融資餘額增減影響程度自然會更為嚴重。因此,可以發現近期隨著融資餘額增加,主力色彩濃厚的中小型股及櫃買指數,股價活潑度明顯優於大型權值股及加權指數。

加權及櫃買各擁資金主力 未來走勢恐分道揚鑣

現股當沖金額則是內資參與率的重要指標,自從一月四日行政院拍板通過當沖降稅的修法「證券交易稅條例第二條之二修正草案」(當沖交易稅由現行的千分之3降至千分之1.5,在立法院臨時會三讀通過後先試行一年)後,台股的當沖成交金額就已明顯大幅增加,近一個月來加權指數的當沖成交金額從六十億元增至九十億元、櫃買指數從35億元增至55億元,增幅均近50%,顯示內資回籠早已有跡可循,至於當沖交易占總成交金額比重,櫃買指數的15%仍高於加權指數的9%。

若將融資交易及當沖交易占總成交金額比重相加,對比外資成交比重,可發現前者在加權指數的成交比重約15%,僅為後者31%的一半,代表內資主導加權指數的行情力量不及外資。

但在櫃買市場卻是恰恰相反,前者比重高達三四%,較後者10%多了逾兩倍,內資擁有更強的主導力量。兩個市場擁有各自不同的資金力量,一旦未來內外資對行情的看法出現分歧,勢必會導致加權指數及櫃買指數走勢開始分道揚鑣。

本土資金籌碼考量 鎖定低基期轉機股及集團股

相較於偏中長線佈局的外資(排除套利操作),當沖及融資交易則是以短線操作為主,籌碼安定度較差。隨著短線交易成交金額逐步提高,指數波動風險也隨之而升,遇到突如其來的利空,就更容易引發非理性的多殺多行情。因應盤勢結構如此變化,未來投資人操作就需要提高警覺,嚴格執行停損停利的動作。

本土資金選在指數位處相對高檔時回籠,為了避免被滿手股票的外資倒貨,自然會避開已被外資鎖碼的台灣五十及中型一百等大型權值股,鎖定那些過去基本面欠佳且股價仍趴在地上的低基期股,籌碼相對乾淨,正是為何近期具有轉機題材的中小型股能夠群魔亂舞的主因。除了低基期股獲得青睞外,集團股似乎也是本土資金火力積極拉抬的股票,像是一月漲勢最兇的大同集團,其中大同(2371)、新美齊(2442)、福華(8085)、精英(2331)及尚志(3579)的股價漲幅就高達20%∼75%。

大同、華新帶頭喊衝 集團股紛紛跟進

緊接在後的則是華新集團,當中華新(1605)、華邦電(2344)、精星(8183)、新唐(4919)及信昌電(6173),近一個月股價漲幅已有16%∼30%。預期今年題材最為豐富的和鑫(3049),有望成為集團資金集中簇擁的潛力股,不僅搭上三星AMOLED需求大爆發商機,又有打入AMOLED版本iPhone 8的想像空間,股價評價上將獲得大幅上修的機會。

其他像是光寶集團的金居(8358)、力銘(3593)、敦南(5305),以及鴻海集團的GIS-KY(6456)、訊芯-KY(6451)、樺漢(6414),近一個月的股價漲勢也相當明顯。有別於主力色彩較濃厚的大同及華新集團,鴻家軍算是少數法人普遍看好今年基本面且又敢進場買進的集團股,若想參與集團股行情的投資人,或許可從中擇優進行佈局。

展望共識度高 鴻家軍補漲可期

由於鴻家軍在集團資源整合下,幾乎都有吃到蘋果的訂單,營運表現與蘋果各產品銷售存有高度正相關,隨著近期蘋果新品銷售數字已漸回溫,以及iPhone 8零組件備貨周期提前,將有利降低淡季的負面衝擊。考量市場對於iPhone 8銷量的高度期待及鴻家軍股價在蘋概股位階仍偏低,對於本土資金將有一定的誘因,加上蘋果股價受高盛及瑞銀接連調高買進目標價的激勵,已持續創下歷史新高,外資也會開始調高蘋概股的持股比重,對於鴻家軍股價的後市表現,應是可以樂觀期待!

預期自動化生產設備技術優異,前年獲得鴻海入股一五%的陽程(3498),有望成為鴻家軍中的小黑馬。由於供應可撓式AMOLED觸控感應器暫時性貼合及剝離設備,已成為iPhone採用AMOLED趨勢下的受惠者之一,加上客戶版圖從鴻海擴大至歐菲光、藍思及伯恩等中國蘋果供應鏈,大吃兩岸生產自動化商機,今年營運將具有強勁的成長動能。此外,若蘋果未來決定將部份生產線拉回至美國,勢必會優先採購既有供應商的自動化生產設備,將為陽程帶來可觀的訂單需求。

多頭倒數計時 居高思危不可少

美股近期能夠再創新高,主要歸功於市場對降稅政策的樂觀預期,川普於二月九日已表示將在未來兩至三周,公布一個大幅調整企業稅的「不同凡響」計畫,同時白宮也證實正在規劃一項1986年以來,最全面的企業和個人稅稅改計畫大綱。不過,若接下來所公佈的降稅幅度不如預期,率先演出慶祝行情的美股,恐會有利多出盡的修正走勢,外資對台股操作勢必會轉為調節,成為攻萬點的阻力。

即使降稅幅度符合預期,為了彌補調降企業稅後所產生的稅收缺口,伴隨而來的將是開徵邊境稅,均將促使海外資金回流美國,形成台股籌碼面的利空。課徵邊境稅最終會導致美國進口萎縮、物價上漲,進而影響商品的買氣,對以外銷為主的台灣經濟,又將形成基本面的利空,難以持續支撐股市維持高檔。

根據高盛預估,當美國進口成長每下降5%,將導致MSCI日本除外亞洲指數在三個月內下跌8%,韓股平均跌幅達12%受創最深,其次就是陸股及台股。此為投資人在市場激情過後,該有的心理準備。

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